Demonstrações Financeiras 2005
Análise dos resultados
Resultados de 2005
O início das atividades da Veracel, joint venture com o grupo Stora Enso, foi um dos principais fatores que concorreram para o aumento nos volumes de vendas de celulose e os conseqüentes incrementos no lucro líquido e na geração de caixa (EBITDA), suportando crescente e sustentável remuneração aos acionistas, sob a forma de dividendos e juros sobre capital, e viabilizando os planos de crescimento da Companhia.
O EBITDA (ajustado por outros lançamentos estritamente contábeis) de R$1.626 milhões, 7% inferior ao montante de R$ 1.752 milhões em 2004. A margem EBITDA de 49% reflete a vantagem competitiva que a Companhia usufrui pelo fato de ser uma das produtoras de mais baixo custo na indústria mundial.
O lucro líquido consolidado atingiu o patamar recorde de R$ 1.163 milhões, de acordo com a legislação societária brasileira, um aumento de 9% em relação ao ano anterior.
As principais variações no resultado comparado dos dois exercícios foram as seguintes:
| R$ milhões | |
|---|---|
| Menor preço de venda de celulose | (370) |
| Maior volume de vendas de celulose | 151 |
| Efeito preço nos custos | 73 |
| Acréscimo das receitas financeiras líquidas, incluindo variações monetárias e cambiais | 209 |
| Menor provisão de imposto de renda e contribuição social | 78 |
| Maior amortização de ágio | (56) |
| Outros | 9 |
As despesas operacionais, antes das despesas e receitas financeiras e das variações cambiais, totalizaram R$ 431 milhões, comparadas a R$ 401 milhões no mesmo período de 2004. A variação negativa de 7% deveu-se principalmente a R$ 56 milhões de maiores despesas de amortização de ágio na compra da Riocell, R$ 16 milhões de maiores despesas de multas sobre contingências fiscais, compensados por R$ 51 milhões de menores despesas na provisão do ICMS.
As receitas financeiras líquidas, incluindo variações monetárias e cambiais, totalizaram R$ 271 milhões, comparadas a R$ 62 milhões no mesmo período do ano anterior. A diferença reflete principalmente a valorização do real sobre os ativos e passivos denominados em dólares (maior receita em R$ 147 milhões, conforme tabela abaixo), R$ 75 milhões de menores encargos sobre a dívida líquida, e menores despesas de R$ 22 milhões de PIS e Cofins sobre variações cambiais, compensadas por maiores despesas de juros Selic sobre contingências fiscais (R$ 39 milhões).
| R$ milhões | Dez/2005 | Dez/2004 | |
|---|---|---|---|
| Variações monetárias e cambiais | |||
| Disponibilidades e recursos equivalentes | (60) | 2 | |
| Contas a receber | 61 | 22 | |
| Financiamentos - Curto prazo | (97) | (19) | |
| Financiamentos - Longo prazo | (297) | (262) | |
| Outros | (9) | 2 | |
| Total | (402) | (255) |
O Imposto de Renda e a Contribuição Social sobre o Lucro de 2005 totalizaram R$ 133 milhões, comparados a R$ 211 milhões no ano anterior, tendo contribuído para a menor tributação em 2005 o pagamento de juros sobre o capital próprio.